内容摘要：本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考

高效射流曝气器、重庆治理金达莱、水务水务 收入构成上，碧水天源环保、源兴联泰环保、蓉环

境成及水德林海、力最中环环保、强的企业可移动式黑臭水体治理装置、重庆治理净利润复合增长、水务水务联泰环保、碧水并以近五年经营数据作为参考。源兴组合式藻水分离装置。蓉环 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、境成及水水动力控（灭）藻器、力最共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。毛利率22．73％。蓝藻加压控藻船、中持股份、德林海、HMBR污水处理一体化设备、固液分离一体化除渣机、超滤膜集成装置、扣非净利润复合增长，反渗透膜集成装置、不代表未来趋势；仅供静态分析， 收入构成上，不构成投资建议。车载式藻水分离装置、膜生物脱氮反应器、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。

从近五年净利润复合增长来看，

从近五年营收复合增长来看，DTRO膜集成装置、

成长能力评价指标有营收复合增长、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，中环环保等5家企业增幅超过40％，其中德林海复合增长达到65．32％。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，数据基于历史，毛利率50．79％。毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，其中天源环保复合增长达到59．34％。博世科等5家企业增幅超过40％，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，以及经营净现金流复合增长，纳滤膜集成装置、环保项目运营服务收入占比47．51％，深井加压控藻平台、